История NYSE

В 1792 году произошло не всеми замеченное событие, которое предопределило положение Нью-Йорка в качестве финансовой столицы США и, как считают многие, всего мира. 17 мая 1792 года 24 брокера в теплый день, как обычно, собрались под тенью дерева, растущего на Уолл-Стрит. На этот раз они занялись не привычной торговлей государственными облигациями и немногочисленными акциями частных компаний, а подписали соглашение о едином уровне комиссионного вознаграждения, взимаемого с клиентов, а также о предоставлении друг другу льгот во время переговоров о продаже ценных бумаг. Сутью соглашения было стремление к установлению ответственности и доверия на рынке ценных бумаг, который они создали. Так были заложены основы Нью-Йоркской фондовой биржи.

В 1827 году Нью-Йорк стал главным фондовым рынком страны, и ежедневный объем торговли быстро вырос со 100 акций в 1827 году до 5 тыс. в 1834 году. В те годы на бирже активно шла торговля федеральными государственными облигациями, так же как и облигациями штатов и частных компаний, выпускаемыми под строительство дорог, мостов и каналов. Активно шла торговля акциями банков.

С Гражданской войны и до 1900 года объем торговли на NYSE увеличился в среднем с 1,5 до 50,5 тыс. акций в день, хотя в биржевой торговле пока еще участвовало лишь ограниченное число лиц и компаний. При этом уже 15 декабря 1886 года был поставлен рекорд. 1 млн. акций за один день.

В отсутствие федеральных государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг, биржа сама вводила требования, которые в итоге повлияли на современную структуру акционерных обществ, повысив внутреннюю дисциплину и ответственность руководства перед рядовыми акционерами. Так, в 1895 году NYSE рекомендовала всем компаниям, чьи акции продавались на бирже, представлять акционерам годовой отчет, баланс и информацию о доходах.

В 1896 году газета «THE WALL STREET JOURNAL» создала промышленный индекс DOW JOHNS, отражающий тенденции цен на акции промышленных компаний. В 1900 году число компаний, акции и облигации которых торговались на NYSE, достигло 1200.

В середине октября 1907 года в США началось массовое банкротство банков и, соответственно, падение цен на акции. Кризис был остановлен благодаря решительным действиям Моргана, немедленно организовавшего союз крупнейших банков, который потратил для исправления ситуации 25 млн. долларов (по тем временам - гигантские деньги). Паника была остановлена в середине ноября. Это был последний раз, когда один человек мог изменить ситуацию на рынке. Время финансовых титанов закончилось вместе с Первой мировой войной, когда масштабы рынка и возникающих на нем проблем потребовали серьезного правительственного регулирования и создания в 1914 году Федеральной резервной системы, исполняющей функции центрального банка.

24 октября 1929 года наступил «черный четверг», когда в продаже находились 13 млн. акций и началось резкое снижение цен. В течение следующей недели газеты, президенты банков и Президент США Герберт Гувер уверяли публику, что все обстоит хорошо, и нет причин для беспокойства. Уговоры и заклинания не помогли, и через пять дней, во вторник 29 октября, рынок обвалился. В этот день на продажу было выставлено 16 млн. акций. Брокеры следовали указаниям своих клиентов, стремившихся за счет продажи ценных бумаг покрыть предыдущие потери.

В 50-е годы NYSE восстанавливала доверие инвесторов к рынку ценных бумаг. Биржа усилила требования к компаниям, акции которых торговались на ней, а также начала образовательную кампанию для владельцев акций, что в итоге привело к увеличению их количества. Информированные инвесторы охотнее вкладывают деньги в ценные бумаги. Спонсированная биржей первая перепись владельцев акций показала, что в 1952 году их было примерно 6,5 млн.

С 1960 года продолжающийся экономический рост привел к буквально революционным переменам на NYSE. Они шли по трем направлениям: внедрение нового оборудования, укрепление надзора за практикой биржевой торговли, реструктуризация биржи и брокерских фирм. Увеличение объема торговли на сей раз вызвало «бумажный кризис»: брокеры физически не успевали подготовить документы для оформления сделки. Предложения о полном переходе на электронную, бездокументарную форму торговли ценными бумагами стали все более настойчивыми. В 60-е годы обработка торговой информации была полностью автоматизирована. Биржа сократила часы торговли, ввела новые процедурные правила и активно содействовала брокерским фирмам в переходе на автоматизированные системы.

Биржа также помогла консолидации сил брокерского сообщества. Около сотни брокерских компаний-членов NYSE, которые не могли соответствовать более высоким требованиям нового времени, закрылись. Для содействия закрывающимся брокерским фирмам и их клиентам NYSE выделила около 100 млн. долларов. Впоследствии такое содействие стала оказывать Корпорация по защите фондовых инвесторов, которую создал Конгресс США в 1970 году.

В 1976 году NYSE установила полностью автоматизированную систему передачи информации между биржей и брокерскими фирмами. Новая компьютерная система контроля позволила ответственным сотрудникам биржи быстро получать информацию и отслеживать все тревожные изменения в объеме торговли и движении цен. Любые недобросовестные действия членов биржи, выявленные при анализе данных электронного надзора, могут стать предметом дисциплинарного разбирательства.

Создание новых форм торговли ценными бумагами, когда сделки заключаются только через компьютерные системы без переговоров в биржевом зале путем подачи особых знаков и даже без самого биржевого зала, стало характерной чертой развитого фондового рынка во многих странах.

Слияние NYSE Group и Euronext может существенным образом изменить характер торговых площадок во всем мире и вызвать дальнейшую консолидацию, пишет газета The Wall Street Journal.

Как сообщалось ранее, NYSE, компания-оператор Нью-йоркской фондовой биржи, договорилась о покупке за 7,78 млрд. евро ($9,96 млрд.) европейской биржи Euronext, создав первую трансатлантическую торговую площадку. Оборот новой группы NYSE Euronext по акциям будет составлять около $2,1 трлн. в месяц.

Для частных инвесторов это слияние может означать изменение в процедуре торгов. Крупные биржи с большей легкостью могут сокращать собственные издержки и за счет этой экономии снижать расходы инвесторов, что особенно критично для пенсионных и инвестиционных фондов. Помимо этого большие межконтинентальные биржи, скорее всего, будут привлекать инвесторов, заинтересованных в торгах определенными видами бумаг или деривативов. Это в свою очередь может привести к упрощению процедуры торгов. Также NYSE Euronext может дать индивидуальным инвесторам то, что уже имеют институциональные инвесторы, - относительно легкий доступ к широкому спектру инструментов в США и Европе.

Слияние NYSE и Euronext является очередным ярким событием в истории резко меняющихся в последнее время финансовых рынков. За несколько лет большинство крупнейших мировых бирж стало публичными компаниями, и многие из них активно стремятся к слиянию - недавно NYSE объявила о слиянии с оператором электронных торгов Archipelago Holdings Inc., а Nasdaq Stock Market Inc. приобрела подразделение Instinet, занимающееся электронными торгами.

За тенденцией к консолидации стоит несколько скрытых причин. Например, резкое снижение тарифов на проведение торгов, особенно акциями, привело к сокращению прибылей бирж, тогда как упрощение глобального движения капитала в век высоких технологий сделало ранее географически защищенные биржи уязвимыми для конкуренции со всего мира.

Еще одним фактором, толкающим NYSE на сделку с Euronext, является сокращение числа публичных размещений акций иностранными компаниями в США из-за жесткого регулирующего законодательства. Когда-то проведение IPO было очень прибыльным бизнесом для NYSE, однако ситуация изменилась - в четверг на Гонконгской фондовой бирже китайский Bank of China провел крупнейшее за шесть лет IPO.

Cлияние американской и европейской площадок может заставить конкурирующие биржи заняться поиском аналогичных сделок. Nasdaq уже присматривается к Лондонской фондовой бирже, консолидировав 25% ее акций. Что касается NYSE и Euronext, то, по словам осведомленного источника, в будущем они надеются привлечь в свой союз оператора миланских финансовых бирж Borsa Italiana SpA.

NYSE - крупнейшая в мире биржа акций, Euronext объединяет площадки Парижа, Амстердама, Брюсселя и Лиссабона, а также лондонскую биржу деривативов Liffe.